Ces dernières semaines, plusieurs États membres de l'UE se sont engagés à atteindre la neutralité climatique d'ici 2050. Toutefois, cet objectif nécessite des investissements massifs. Pour encourager le financement d'activités commerciales respectueuses du climat, l'UE se concentre sur l'élaboration d'une norme d'obligations vertes. Découvrez ce qui se passe en première ligne dans cet article de synthèse.

Le 12 décembre 2015, c'est le jour où l'accord de Paris sur le climat a été conclu. Il vise à faire en sorte que le réchauffement de la planète soit limité à bien moins de 2°C par rapport aux niveaux préindustriels. Pour l'UE, ce traité signifie une réduction de 40 % des émissions de gaz à effet de serre d'ici à 2030, et pour atteindre cet objectif, il faudra combler un déficit d'investissement d'environ 180 milliards d'euros par an, selon la Commission européenne. Vous pouvez imaginer que cette somme ne peut pas être simplement réunie du jour au lendemain.

Financer les objectifs de durabilité

Pour combler le déficit d'investissement, l'UE ne veut pas et ne peut pas compter uniquement sur le secteur public. C'est pourquoi il faut désormais encourager les investisseurs institutionnels à canaliser les flux financiers vers des projets et des secteurs économiques à faible émission de carbone et résilients au changement climatique. Cette ambition figure parmi les principaux objectifs du plan d'action de l'UE pour la finance durable, publié le 22 mars 2018. L'une des priorités du plan d'action est de "développer des normes européennes officielles en matière de finance durable, en commençant par les obligations vertes." Avec l'aide d'un comité d'experts, les points clés d'une éventuelle norme européenne sur les obligations vertes doivent être identifiés et publiés dans un rapport.

Norme européenne sur les obligations vertes : Le rapport du comité d'experts

En mars 2019, le comité d'experts a publié un rapport intermédiaire et trois mois plus tard le rapport final. Le rapport présente le contenu de la norme des obligations vertes de l'UE et explique comment cette dernière vise à faire tomber les barrières qui entravent actuellement les développements sur le marché des obligations vertes. En outre, il décrit comment la norme peut remplir sa fonction d'orientation des investissements dans les projets verts. En outre, le rapport détaille les incitations qui peuvent être utilisées pour augmenter le nombre d'obligations vertes émises et comment elles interagissent avec d'autres instruments de financement durable dans un contexte plus large. Le TEG a annoncé que le GBS de l'UE est envisagé comme une norme volontaire qui s'appuie sur les pratiques de marché existantes et est compatible avec celles-ci.

La taxonomie de l'UE

Comme décrit ci-dessus, la norme sur les obligations vertes vise à canaliser les flux financiers vers des projets et des secteurs de l'économie à faible émission de carbone et résilients au changement climatique. Mais où tracer la ligne de démarcation entre les activités commerciales respectueuses du climat et celles qui ne le sont pas ? C'est là qu'intervient la Taxonomie européenne: en même temps que le rapport, le comité d'experts a publié le rapport technique de la Taxonomie, un système de classification qui détermine dans quelle mesure les projets et activités individuels sont respectueux du climat. Pour l'essentiel, la taxonomie n'est rien d'autre qu'une liste d'activités commerciales qui contribuent à l'atténuation du changement climatique et à l'adaptation à celui-ci, comme les transports à faibles émissions, la production d'énergie renouvelable, la production de biocarburants, etc.

Vérification des obligations vertes par des vérificateurs externes

Pour garantir la crédibilité des obligations vertes, une vérification externe est obligatoire. L'accréditation pour la vérification externe est fournie dans le rapport. En tant que vérificateur expérimenté, nous suivons les développements avec grand intérêt.

Quel est le lien entre la norme européenne sur les obligations vertes et l'initiative sur les obligations climatiques ?

La taxonomie de l'UE tient compte des normes et initiatives existantes, telles que la Climate Bonds Initiative. Cela signifie que les investissements qui portent une certification Climate Bonds, par exemple, devraient être reconnus par l'initiative européenne sans difficultés majeures. La certification Climate Bonds simplifie donc la certification à la norme européenne des obligations vertes et donne aux émetteurs la possibilité de démontrer la durabilité de leurs investissements avant même la publication de la norme européenne. Une double certification avec la norme européenne des obligations vertes et la certification Climate Bonds est possible.

Prochaines étapes

Les rapports du comité d'experts sont des recommandations qui ont été remises à la Commission européenne. Il est prévu qu'une norme européenne pour les obligations vertes soit élaborée sur cette base à relativement court terme.

Auteur
Constanze Illner

Constanze Illner (elle/il) est responsable de la recherche et de la communication dans le domaine de la durabilité et de la sécurité alimentaire. À ce titre, elle suit tous les développements importants dans ce contexte et informe notre clientèle dans une newsletter mensuelle. Elle anime également la conférence annuelle Sustainability Heroes.

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